Komentář analytika
Americká ekonomika začíná působit jako ekonomika „stagflační“. I přes trochu lepší vyznění PCE indexu minulý pátek zůstává růst cenové hladiny v ekonomice zvýšený. Cenová hladina pohledem na PCE index na meziroční bázi zvolnila, což bylo dle očekávání. Celková inflace zpomalila na meziročních 2,5 %, hlavně jádrová složka meziročně zpomalila na 2,6 %. Celková meziměsíčně beze změny 0,3 %, jádrová inflace nepatrně meziměsíčně zrychlila na 0,3 %.
Ekonomika přitom zůstává pod tlakem nejistoty z narušených dodavatelských řetězců vlivem amerických cel, ta mají znovu růst, D. Trump nařídil zvýšit cla o 25 % na dovoz produktů v zemědělském sektoru. Můžeme začít kalkulovat pomalu i recesi americké ekonomiky. Nejnovější odhady to potvrzují, v prvním čtvrtletí podle projekce Fed Atlanta GDP Now by se měla americká ekonomika pohybovat až k -1,5 %. To se samozřejmě odrazí na cenách aktiv, zejména akcie mohou být znovu pod „prodejním“ tlakem.
Kukuřice i přes silný vývoz klesá
Přestože prodej kukuřice z USA do Číny klesl na šestileté minimum, kromě této země a Mexika se vývoz kukuřice z USA do jiných zemí prudce zvýšil, a to o 63,5 % oproti předchozímu roku. Celkový objem kukuřice vyvezené z USA do prvního únorového týdne letošního roku činí 1 827 miliard bušlů, což je historicky třetí nejvyšší číslo pro tento časový úsek. Kukuřice přesto ztratila od poloviny února 10 % ze své hodnoty.
Ropa pokračuje v poklesu
Ropa se usadila pod hranicí 70 USD za barel a zprávy ze strany kartelu OPEC ji tam zřejmě udrží delší dobu. OPEC+, tedy státy zahrnující členy OPEC a Rusko, navyšuje těžbu o 138 000 barelů denně. Toto navýšení bylo v minulosti 3x odloženo, nyní však bylo uvedeno v platnost. Dle předpokládaného scénáře bude produkce růst i v dalších měsících a do roku 2026 by se mělo postupně na trh vrátit dodatečných 2,2 milionu barelů ropy denně. Akce souvisí s výzvou Donalda Trumpa, aby OPEC snížil cenu ropy.
Zlato ukončilo korekci
Zatím co komoditníi akciové trhy jsou podprodejním tlakem, vítězem se stává opět zlato. Po více než stobodové korekci v minulém týdnu vymazalo většinu ztrát a v prostředí obchodních válek znovu útočí na historická maxima. Těch dosáhlo minulé pondělí a rostoucí poptávka po bezpečných přístavech ho může brzy vynést poprvé nad 3 000 USD za troyskou unci. Kontrakt s dubnovým termínem dodání dnes zatím roste o necelé procento a cena se drží nad úrovní 2 920 USD/oz.
Jim Chanos AI příliš nevěří
Známý investor Jim Chanos uvedl v rozhovoru s Paulem Krugmanem, že současný boom okolo AI přirovnává spíše k horečce spojené s frakováním ropy před 10 lety než k rozvoji internetu na přelomu tisíciletí. Tehdy byly společnosti těžící ropu mnohem méně ziskové, než si investoři připouštěli. A současné vysoké kapitálové náklady na rozvoj AI mohou být paralelou, pokud přínos nebude odpovídající. Chanos se v minulosti proslavil spekulacemi na pokles akcií společnosti Wirecard a předpovídal rovněž pád Enronu na začátku tohoto století.
FOREX
Ruský rubl posílil vůči americkému dolaru od začátku roku již o více než 25 % díky optimismu ohledně ukončení války na Ukrajině. Nyní se pohybuje v podstatě celý únor pod hranicí 100 rublů za jeden americký dolar. V Japonsku roste mezi účastníky trhu obchodujícími s japonským jenem očekávání dalšího zvyšování úrokových sazeb ze strany centrální banky. Na začátku roku 2016 zahájila Bank of Japan radikální uvolňování měnové politiky, vloni nakonec politiku záporných sazeb ukončila.
Automobilce Nissan roste zadlužení
Automobilka Nisan hledá po neúspěšných jednáních o fúzi s Hondou nového partnera, který by jí pomohl s hrozícím zadlužením. Prodeje vozů se propadají a klesá i ziskovost. Nissan, který byl na konci minulého století zachráněn automobilkou Renault, hledá rovněž nového generálního ředitele, který by společnost znovu nastartoval k růstu.
Rekordní daňová povinnost Berkshire Hathaway
Warren Buffett ve svém výročním dopise investorům uvedl, že společnost zaplatila v roce 2024 na daních 26,8 miliardy dolarů, což je podle něj „rekordní“ částka, která představuje zhruba 5 % celkových daní zaplacených americkými společnostmi v loňském roce. Buffett uvedl, že „kdyby společnost Berkshire posílala ministerstvu financí každých 20 minut šek na 1 milion dolarů po celý rok 2024, stále bychom na konci roku dlužili federální vládě značnou částku.“
Comments